บาคาร่า งานวิจัยใหม่ชี้แรงงานสูงอายุกำลังฉุดรั้งการเติบโตทางเศรษฐกิจ

จนถึงตอนนี้ ทศวรรษ 2010 เป็นทศวรรษที่น่าผิดหวังสำหรับการเติบโตทางเศรษฐกิจ บาคาร่า นับตั้งแต่การฟื้นตัวของเศรษฐกิจเริ่มขึ้นในปี 2552 เศรษฐกิจสหรัฐฯ ได้เติบโตขึ้นโดยเฉลี่ย โดยมีอัตราเงินเฟ้อที่ปรับแล้วเพียง 2.1 เปอร์เซ็นต์ต่อปี ซึ่งช้ากว่าการฟื้นตัวครั้งล่าสุดมาก

ผู้คนได้พัฒนาทฤษฎีจำนวนมากเพื่ออธิบายการชะลอตัว บางทีโลกกำลังหมดนวัตกรรมใหม่ๆ บางทีรัฐบาลอาจทำไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นความต้องการ บางทีกฎระเบียบที่มากเกินไป – หรือมีหนี้สินมากเกินไป – กำลังฉุดเศรษฐกิจไว้

แต่มีปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งที่มักถูกมองข้าม นั่นคือ อเมริกามีอายุมากขึ้น และประชากรสูงอายุไม่เอื้ออำนวยต่อการเติบโต สำนักบริหารการสูงวัยประมาณการว่าสัดส่วนของประชากรสหรัฐอายุ 60 ปีขึ้นไปจะเพิ่มขึ้นจาก 18.4 เปอร์เซ็นต์ในปี 2010 เป็น 22.2 เปอร์เซ็นต์ในปี 2020 การเปลี่ยนแปลงนี้ – ขับเคลื่อนโดยอายุยืนยาวที่เพิ่มขึ้นและส่วนนูนทางประชากรของเบบี้บูม – แสดงถึงเปอร์เซ็นต์ที่ใหญ่ที่สุด เพิ่มขึ้นในประชากรกว่า 60 คน ที่อเมริกาเคยพบเห็น

นักเศรษฐศาสตร์ Adam Ozimek กล่าวว่า

 พนักงานสูงอายุสามารถโจมตีเศรษฐกิจได้หลายวิธี แน่นอนที่สุด คนงานจำนวนมากเกษียณอายุในวัย 60 ปี และการมีคนงานน้อยลงจะทำให้สูญเสียผลผลิตทางเศรษฐกิจ

แต่ก็มีหลักฐานว่าพนักงานที่มีอายุมากกว่ามีแนวโน้มที่จะมีประสิทธิผลน้อยลง แม้ว่าเหตุผลที่แน่ชัดยังไม่เป็นที่เข้าใจดีนัก และเมื่ออเมริกามีอายุมากขึ้น เราก็ต้องเผชิญกับภาระทางการเงินที่มากขึ้นเช่นกัน เนื่องจากชาวอเมริกันจำนวนมากขึ้นมีสิทธิ์ได้รับโปรแกรมอย่างเช่น ประกันสังคมและเมดิแคร์ ซึ่งอาจกลายเป็นแรงฉุดของการเติบโต

คำอธิบายนี้ชี้ให้เห็นว่าการชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ไม่ได้สะท้อนถึงความผิดพลาดของนโยบายเศรษฐกิจครั้งใหญ่เสมอไป เครื่องจักรเศรษฐกิจของอเมริกาไม่พัง มันทำงานช้ากว่าที่เคยเป็นเล็กน้อยเพราะคนงานหลายล้านคนไม่ได้อายุน้อยอย่างที่เคยเป็น

ยิ่งประชากรสูงวัย เศรษฐกิจยิ่งโตช้า

ประชากรสูงอายุลดการเติบโตทางเศรษฐกิจได้มากแค่ไหน? ในการศึกษาเมื่อเร็วๆ นี้ ทีมนักวิจัยของ RAND Corporation พยายามตอบคำถามนี้โดยเปรียบเทียบอัตราการเติบโตในรัฐต่างๆ บางรัฐมีประชากรที่มีอายุมากกว่าประเทศโดยรวม ในขณะที่บางรัฐมีอายุน้อยกว่า เมื่อเปรียบเทียบอัตราการเติบโตสัมพัทธ์ของรัฐเหล่านี้ (ในขณะที่ควบคุมปัจจัยต่างๆ เช่น ผู้คนที่เคลื่อนไหวไปมาระหว่างรัฐ) พวกเขาสามารถประมาณได้ว่าประชากรที่มีอายุมากขึ้นยับยั้งการเติบโตทางเศรษฐกิจได้มากเพียงใด

พวกเขาได้จำนวนที่มากอย่างน่าประหลาดใจ “ผลลัพธ์ของเราบ่งชี้ว่าการเติบโตของ GDP ประจำปีจะชะลอตัวลง 1.2 จุดในทศวรรษนี้เนื่องจากประชากรสูงอายุ” ผู้เขียนเขียน สำหรับการเปรียบเทียบ เศรษฐกิจเติบโตในอัตราเฉลี่ยประมาณ 1.8% ในช่วง 50 ปีที่ผ่านมา เมื่อคุณปรับตามจำนวนประชากรและอัตราเงินเฟ้อแล้ว

อัตราดังกล่าวลดลงเหลือประมาณ 0.5 เปอร์เซ็นต์

ต่อปีในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา (ระยะเวลาที่มีการเติบโตติดลบของภาวะถดถอยครั้งใหญ่) และ 1.3 เปอร์เซ็นต์ต่อปีตั้งแต่ปี 2010 ดังนั้นการประมาณการของนักวิจัย RAND จึงแนะนำว่าประชากรสูงอายุอาจเป็นปัจจัยหลัก เหตุผลที่การเติบโตทางเศรษฐกิจช้ากว่าค่าเฉลี่ยในช่วงปี 2010

NNE-AGE-CHARTS2-1.0.jpg

การค้นพบที่น่าแปลกใจอีกประการหนึ่ง: การชะลอตัวของการเติบโตนี้ไม่ใช่สาเหตุหลักเนื่องจากผู้สูงอายุมีโอกาสน้อยที่จะอยู่ในแรงงาน จริงอยู่ คนสูงอายุมีแนวโน้มที่จะเกษียณอายุมากขึ้น และคนทำงานน้อยลงก็จะแปลผลออกมาน้อยลง แต่ผลกระทบนี้คิดเป็นเพียงประมาณหนึ่งในสามของการลดลงของผลผลิตทางเศรษฐกิจที่สังเกตพบ

ปัจจัยที่ใหญ่กว่าคือแรงงานที่มีอายุมากกว่ามีประสิทธิผลน้อยลงเมื่อพิจารณาจากรายบุคคล Nicole Maestas หัวหน้าทีมวิจัยและศาสตราจารย์ด้านนโยบายการดูแลสุขภาพที่ Harvard Medical School บอกฉันว่าวิธีการวิจัยของทีมไม่สามารถแสดงได้ว่าทำไมพนักงานที่มีอายุมากกว่าจึงมีประสิทธิผลน้อยกว่า (ฉันจะสำรวจคำถามนี้เพิ่มเติมในหัวข้อถัดไป) แต่ผลกระทบดังกล่าวมีสัดส่วนประมาณสองในสามของผลผลิตทางเศรษฐกิจที่ลดลงโดยรวมอันเนื่องมาจากประชากรสูงอายุ

การศึกษาเมื่อเร็ว ๆ นี้จากกองทุนการเงินระหว่างประเทศยังพบว่าแรงงานที่มีอายุมากกว่ามีประสิทธิผลน้อยลง กองทุนการเงินระหว่างประเทศมุ่งความสนใจไปที่ประเทศต่างๆ ในยุโรปมากกว่ารัฐในสหรัฐฯ และเน้นที่เศษส่วนของคนงานที่มีอายุมากกว่า 55 ปี แทนที่จะเป็นเศษส่วนของคนที่อายุเกิน 60 ปีทั้งหมด

แต่มันก็ได้ข้อสรุปที่คล้ายคลึงกัน พบว่าแรงงานสูงอายุมีแนวโน้มที่จะลดการเติบโตของผลิตภาพในยูโรโซนลงประมาณ 0.2 เปอร์เซ็นต์ต่อปีในช่วง 20 ปีข้างหน้า ซึ่งหมายความว่าเศรษฐกิจยุโรปจะมีประสิทธิผลน้อยลงประมาณ 4% ภายในปี 2578 เมื่อเทียบกับอายุของพวกเขา ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

และการศึกษาของ IMF ไม่ได้รวมผลกระทบของคนงานที่มีอายุมากที่เกษียณอายุ ดังนั้นผลกระทบโดยรวมของประชากรสูงอายุที่มีต่อเศรษฐกิจยุโรปจึงอาจมีขนาดใหญ่กว่านั้นอีก

ข่าวดี อย่างน้อยสำหรับสหรัฐอเมริกาก็คือ ลมที่พัดมาเหล่านี้จะไม่คงอยู่ตลอดไป เบบี้บูมเมอร์คนสุดท้ายจะเข้าสู่วัย 60 ปีประมาณปี 2568 หลังจากนั้น แรงงานในอเมริกาที่ตกต่ำจะค่อยๆ ลดลง

คนงานที่มีอายุมากกว่าหมายถึงผลผลิตที่ลดลง และเราไม่รู้ว่าทำไม

การศึกษา RAND แสดงให้เห็นว่ารัฐที่มีประชากรสูงอายุมีประสิทธิผลน้อยกว่าต่อคนงานหนึ่งคน แต่ข้อมูลที่พวกเขาตรวจสอบไม่ได้ให้ข้อมูลเชิงลึกมากนักว่าทำไมสิ่งนี้ถึงเกิดขึ้น

ทฤษฎีที่ชัดเจนที่สุดคือคนงานมีประสิทธิภาพในการทำงานน้อยลงเมื่ออายุมากขึ้น “บางทีผู้คนอาจประมวลผลข้อมูลได้ช้ากว่า” Maestas บอกฉัน “บางทีร่างกายของพวกเขาอาจไม่ฟิตเหมือนที่เคยเป็นมา มีหลากหลายวิธี ทั้งในด้านความรู้ความเข้าใจและทางร่างกาย ความสามารถพื้นฐานของเราในการทำสิ่งต่างๆ เปลี่ยนไปตามอายุ”

การลดลงของผลผลิตอาจสะท้อนถึงปัจจัยที่ละเอียดอ่อนมากขึ้น ตัวอย่างเช่น คนทำงานอายุน้อยมักมีแนวโน้มที่จะเสี่ยงในอาชีพการงาน เช่น การเริ่มต้นธุรกิจใหม่หรือเปลี่ยนอาชีพใหม่ ดังนั้นเราจึงควรคาดหวังให้พนักงานที่มีอายุมากกว่าเริ่มธุรกิจใหม่ในอัตราที่ช้าลง ซึ่งเป็นสิ่งที่เราเห็นในเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในปัจจุบัน

แต่ Maestas กล่าวว่าผลผลิตที่ลดลงอาจลดลงในทิศทางตรงกันข้าม: บางทีเศรษฐกิจอาจสูญเสียพนักงานที่มีคุณค่าที่สุดบางส่วนไปกับการเกษียณอายุก่อนกำหนด ผู้ปฏิบัติงานที่มีประสิทธิผลมากที่สุดอาจมีเงินออมมากที่สุด ซึ่งอาจทำให้พวกเขาเกษียณหรือลดชั่วโมงการทำงานลงได้ในช่วงอายุ 50 หรือ 60 ต้นๆ และด้วยจำนวนพนักงานที่อายุน้อยกว่าเข้ามาอยู่ในตำแหน่ง อาจเป็นเรื่องยากสำหรับบริษัทที่จะค้นหาและฝึกอบรมการทดแทนที่เหมาะสมสำหรับซุปเปอร์สตาร์ที่เกษียณอายุเหล่านี้

ประชากรสูงอายุอาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจในบทบาทของตนในฐานะผู้บริโภค ลูกค้าที่มีอายุมากกว่ามักจะชอบผลิตภัณฑ์จากบริษัทที่จัดตั้งขึ้น ซึ่งทำให้แบรนด์และผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ ได้รับความสนใจได้ยากขึ้น พวกเขายังต้องการผลิตภัณฑ์ประเภทต่างๆ เช่น การดูแลสุขภาพ กิจกรรมยามว่าง และอื่นๆ ซึ่งอาจไม่อ่อนไหวต่อการพัฒนาทางเทคโนโลยี

แล้วก็มีนโยบายของรัฐบาล เมื่อคนงานเกษียณอายุ รัฐบาลจะมอบสวัสดิการ Medicare และประกันสังคมราคาแพงให้พวกเขา ประชากรสูงอายุจะหมายถึงผู้คนจำนวนมากขึ้นที่รวบรวมผลประโยชน์เหล่านี้และคนงานน้อยลงเพื่อจ่ายภาษีที่จัดหาให้กับพวกเขา ภาระภาษีที่เพิ่มขึ้นนี้อาจกลายเป็นแรงผลักดันให้การเติบโตทางเศรษฐกิจ บาคาร่า